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2009年一季度财务分析

时间:2010-11-23


2009 年一季度财务分析
§1 报告目录
一、 利润分析 (一)集团利润额增减变动分析 1. 水平分析 2. 结构分析 (二)各生产分部利润分析 生产本部( 分厂)利润增减变动分析: 1、 生产本部(含 QY 分厂)利润增减变动分析: 分公司利润增减变动分析: 2、 一季度 AY 分公司利润增减变动分析: 二、收入分析 (一)销售收入结构分析: 销售收入结构分析: (二)销售收入的销售数量与销售价格分析: 销售收入的销售数量与销售价格分析: (三)销售收入的赊销情况分析 三、成本费用分析 (一)产品销售成本分析 (二)各项费用完成情况分析 四、现金流量表分析 (一)现金流量表增减变动分析 (二)现金流量分析 五、有关财务指标分析 有关财务指标分析 (一)获利能力分析 (二)短期偿债能力分析

(三)长期偿债能力分析 六、存在问题及分析 (一)销售成本的增长率大于产品销售收入的增长率 (二)借款增加,获利能力降低,偿债风险加大 借款增加,获利能力降低, 七、意见和改进措施

§2 重点关注
现代企业竟争是管理的竟争。面对日益萎缩的利润空间, 现代企业竟争是管理的竟争。面对日益萎缩的利润空间,我 们需要知道: 居高不下的成本究竟是客观原因还是主观原因造成 们需要知道: 材料利用率能否控制?现销收入能否更多些? 的 ?材料利用率能否控制 ?现销收入能否更多些? 赊销收入资 金回笼能否更快些?在目前产销两旺的形势下, 企业资金能否良 金回笼能否更快些?在目前产销两旺的形势下, 性循环? 性循环?

§3 问题重点综述
由于人民币销售价格的同比下落,销售成本又居高不下, 由于人民币销售价格的同比下落,销售成本又居高不下,销售毛 本又居高不下 利率下降, 万元;赊销收入同比增加, 利率下降,利润总额同比减少 50.5 万元;赊销收入同比增加,不良 及风险应收款项比例加大; 及风险应收款项比例加大;经营现金净流量不足以抵付经营各项支 出;负债及应付款项、利息增加,贷款还本付息压力加重;但销售、 负债及应付款项、利息增加,贷款还本付息压力加重;但销售、 生产还较正常, 资产负债率稍高, 也算正常, 目前短期还债能力较强。 生产还较正常, 资产负债率稍高, 也算正常, 目前短期还债能力较强。

2009 年一季度财务分析
一、利润分析: 利润分析:
(一)集团利润额增减变动分析 1、利润额增减变动水平分析 ⑴净利润分析: 一季度公司实现净利润 105.36 万元,比上年同期减少了 55.16 万元,减幅 34%。净利润下降原因:一是由于实现利润总额比上年同 期减少 50.5 万元,二是由于所得税税率增长,缴纳所得税同比增加 4.65 万元,其中利润总额减少是净利润下降的主要原因。 ⑵利润总额分析: 利润总额 140.48 万元, 同比上年同期 190.98 万元减少 50.5 万元,下降 26%。影响利润总额的是营业利润同比 减少 67.24 万元,补贴收入增加 17 万元。 ⑶营业利润分析:营业利润 123.18 万元,较上年 190.42 万 元大幅减少,减幅 35%。主要是产品销售利润和其他业务利润同比都 大幅减少所致,分别减少 46.53 万元和 20.71 万元。 ⑷产品销售利润分析:产品销售利润 82.95 万元同比 129.48 万元,下降 36%。影响产品销售利润的有利因素是销售毛利同比增加 162.12 万元,增长率 27%;不利因素是三项期间费用 686.41 万元, 同比增加 208.65 万元,增长率 43.67%。期间费用增长是导致产品销 售利润下降的主要原因。 由于今年一季度淡季不淡, 销售收入同比增长 53%, 销售运费、 工资、广告及相应的贷款利息、汇兑损失也比上年大幅增长。销售费

用、管理费用、财务费用,同比增加额分别是 108.31 万元、8.32 万 元和 92.19 万元,其中销售费用和财务费用同比增长最快,分别增长 98%和 67%。 ⑸产品销售毛利分析:一季度销售毛利 769.36 万元,销售毛 利较上年增加 162.12 万元,增长率 27%;销售毛利同比增加的原因 是收入、 成本两项相抵的结果。 产品销售收入同比增加 2600.20 万元, 增长 53%;产品销售成本同比增加 2438.07 万元,增长 57%。 2、利润增减变动结构分析及评价 从 2009 年一季度各项财务成果的构成来看,产品销售利润占营 业收入的比重为 1.11%;比上年同期 2.66%下降了 1.55%;本期营业 利润占收入结构比重 1.65%,同比上年的 3.91%下降了 2.26%;利润 总额构成 1.88%,同比 3.92%下降了 2.04%;净利润构成为 1.41%,比 上年的 3.30%下降 1.89%。 从利润构成情况上看,盈利能力比上年同期都有下降,各项财务 成果结构下降原因: ①产品销售利润结构下降, 主要是产品销售成本和三项期间费用 结构增长所致。目前降低产品销售成本,控制销售费用、管理费用和 财务费用的增长是提高产品销售利润的根本所在。 ②营业利润结构下降的原因除受产品销售利润影响以外,其他业 务利润同比占结构比重下降也是不利因素之一。 ③本期因补贴收入为利润总额结构增加 0.25%,是利润总额增加 的有利因素,而营业外收入结构比重下降,营业外支出比重增加及所

得税率结构上升都给利润总额结构增长带来不利影响。 (二)各生产分部利润分析 1、一季度生产本部(含 QY 分厂)利润增减变动分析: ⑴本部利润总额 129.91 万元, 同比减少 48.94 万元, 下降 27.36%。 利润总额下降的主要原因是产品销售利润和其他业务利润同比减少 44.77 万元、20.89 万元,补贴收入增加 17 万元,及营业外收入同比 减少 0.26 万元增减相抵所致。 ⑵本部产品销售利润 72.58 万元,较上年同期 117.35 万元减少 44.77 万元,减幅 38.15%。其减少的原因是一季度销售收入的同比增 加幅度抵消不了销售成本和期间费用的增加幅度, 造成产品销售毛利 空间缩小。其销售收入同比增加 2312..68 万元,增长 55.97%;而销 售成本、费用增加 2357.44 万元,成本、费用率增长达 58.72%。其 中:产品销售成本增加 1603.44 万元,增长 70.52%;期间费用增加 214.46 万元,47.61%。 2、一季度 AY 分公司利润增减变动分析: ⑴AY 分公司利润总额 10.56 万元,同比减少 1.56 万元,下降 12.91%。利润总额下降的主要原因是产品销售利润减少 1.75 万元、 其他业务利润同比增加 0.19 万元两项增减相抵所致。 ⑵产品销售利润 10.38 万元,较上年同期 12.13 万元减少 1.75 万 元,减幅 14.48%。其减少的原因是:由于主要原材料价格较上年同 期上涨,因此产品销售毛利并未因业务量增大而增加。销售收入同比 增加 287.52 万元,增长 38.95%;而销售成本增加 295.09 万元,增

长 42.23%;产品销售毛利较上年减少 7.57 万元,减幅 19%;期间费 用 21.53 万元,同比减少 5.81 万元,费用率下降 21.25%。

二、收入分析
(一)销售收入结构分析: 一季度集团完成销售收入 7470.4 万元。出口 NSB、国内销售 NSB 及 PEX 材等收入与上年同期相比都有不同程度的增长,按销售区 域划分: 1.出口贸易创汇收入 602.8 万美元, 同比增加 258.8 万美元, 增长 42.9%,折合人民币销售收入 4340 万元,完成年度计划的 31% 2.国内销售收入(包括 QY 分厂)2104.7 万元,完成年度计划的 19.9%,同比增加 649.7 万元,增长 44.6%。 3.AY 分公司 PEX 材收入 1025.7 万元,与上期的 738.20 相比,增加 287.5 万元,增长了 38.95%。 (二)销售收入的销售数量与销售价格分析 一季度集团销售收入中出口销售、国内销售、AY 分公司在收入 结构所占比重分别是 58.1%;28.2%;13.7%。其中以本部出口业务量 最大,其对销售总额、成本总额的影响也最大。 1、本部一季度因销售业务量增加影响,销售收入(人民币)较上年 同期增加 2312.67 万元(含 QY 分厂),增长 55.97%; 2、尽管 3 月始上调了部分出口产品售价,但汇率由 7.8 元/1 美元降 到 7.2 元/1 美元,因汇率损失影响,一季度(人民币)销售价格比 上年同期价格仍然减少,因价格降低影响同比销售收入减少 302.38

万元; 3、本部由于一季度出口销售业务扩大,因销售量的变动影响同比增 加销售收入 1831.83 万元。 (三)销售收入的赊销情况分析 2009 年一季度应收帐款期末余额 3768.7 万元;与上期的 3337 万元相比,增加了 431.7 万元,应收账款增长了 12.9%。其中:应收 账款账龄在三年以上的有 253.7 万元,占 7.66%,1-2 年的应收账款 3058.3 万元,占赊销总额的 92.34%。说明销售收入中应收账款赊销 比重在加大,其中值得注意的是: ⑴各代表处赊销收入 286.12 万元,占发货累计的 70.55%;超出 可用资金限额 644.44 万元; ⑵代理商及办事处等赊销收入 2011.35 万元, 其不良及风险赊销 款 872.53 万元,占其赊销收入的 43%。(不良应收款占 28%,风险应 收款占 16%) 三、成本费用分析 (一)产品销售成本分析 1.全部销售成本完成情况分析 集团全部产品销售成本 6701.09 万元, 较上年同期 2438.07 万元 增长 57%。其中: ⑴出口产品销售成本 3877.22 万元,占成本总额的 57.9%,同比增加 1603.44 万元,增长 71%,其成本增长率大大高于全部产品销售成本 总体增长水平(14%=71%-57%);

⑵本部国内产品销售成本 1830.05 万元,占成本总额的 27.3%,同比 上年增加 539.54 万元,增长 42%;说明国内产品销售成本增长率低 于全部产品销售成本增长率(15%=42%-57%); ⑶AY 分公司产品销售成本 993.81 万元,同比 698.72 万元,增加 295.08 万元,增长 42.23%,占成本总额的 14.8%;其销售成本占收 入结构的 96.89%,同比上年增长 0.22% 2、各销售区域产品销售成本对总成本的影响: ① 出口产品销售成本对总成本的影响 66%。 ②国内销售产品成本对总成本的影响 22%。 ② AY 分公司销售产品成本对总成本的影响 12%。 一季度由于成本增长影响,出口产品销售毛利率同比下降 2%, 这是销售毛利率下降的主因。国内产品销售收入同比增长 1%,成本 并没有同比例增加。 3、单位产品材料利用率同比下降对成本的影响 ⑴0.5FC 利用率只有 78.62%成本, 同比成本增加了 16.4 万元。 其原因是 PEX 不合格 70 米,阿拉伯兰色 KQ 不良产生 145.5870 标准 张降级。 ⑵0.40FC 板利用率有 83.78%,同比成本增加了 12 万元。主要 是 XX 不良、拉闸停电损失。 ⑶0.30FC 利用率有 92.28%比上年的 94.21%低约 2 个百分点, 成本增加 6.2 万元。主要是 XXXXXXXXXX 试验调整。 ⑷0.50FC 比计划成本高 4.5 万元,因为 2 月有 PEX 材不合格 220 米,3 月有 X 材不合格致使 47.1468 张 BZB 降级。 (二)各项费用完成情况分析

三项期间费用共计 686.4 万元,总费用水平 9.19%,比上年同期 的 9.81%下降了 0.62%; 其中销售费用、财务费用增加是费用总额增 加的主要原因 ⑴销售费用分析 销售费用 218.5 万元,占费用总额的 32%;与上年同比增加 108.3 万元。销售费用变动的原因:一是运费、工资和其他项有较大增长, 分别比上年同期增长 69.1 万元、21.5 万元、20.3 万元,增长幅度分 别为 270.56%、110.75%、66.56%。由于公司销售业务量加大,其收 入提成、运输费和包装材料等费用相应的增加,同时广告会务费、交 际应酬费、差旅费等方面的开支也有一定的增加,但办公费比上年有 所下降。 ⑵管理费用分析 管理费用 239.3 万元,占费用总额的 35%;与上年同比增加 8.3 万元,增长 4%。管理费用变动的原因是工资同比增加 19.1 万元,增 长 34.09%。水电费增加 7.9 万元,增长 62.98%,其他项增加 8.7 万 元,同比增长 48.98%。办公费等同比减少的项目有:无形资产摊销 费用比上年同期下降 41%;差旅费、修理费两项均下降 72%;办公费 下降 36%;税金下降 27%;交际应酬费下降 16%。其中无形资产摊销 减少 12.6 万元是与上年摊销期限不一致形成的。 ⑶财务费用分析 一季度财务费用支出 228.6 万元, 同比增加 92 万元, 增长 67.35%。 其中:手续费支出同比增加 3.1 万元,增长 40.79%;利息支出 152.7

万元,同比上年增加 55.1 万元,增长 55%;汇兑损失 65.2 万元,同 比 31.4 万元增加 33.82 万元,增长 108%;其中利息支出和汇兑损失 支出增加是财务费用总额同比增加的主要原因。

四、现金流量表分析
(一)现金流量表增减变动分析: 1、经营活动产生的现金流量净额 11.41 万元,同比增加 597.08 万元,增长 102%; 2、投资活动产生的现金流量净额-304.1 万元,同比上年-175.92 万元,净支出增加 128.1 万元; 3、筹资活动产生的现金流量净额-157.38 万元,同比上年 621.6 万元现金净支出增加 778.98; 4、现金及现金等价物净增加额-450.08 万元,同比上年-853.24 万元 净支出减少 403.16 万元, 现金及现金等价物净增加额上升 47%。 经营活动产生的现金流量净额只有 11.41 万元, 说明尚不足支付 经营活动的存货支出,而投资活动未有回报,筹资活动现金流量是负 数说明目前正处在偿付贷款时期。 整个现金流量是负数说明公司的现 金流量很不乐观。 (二)现金流量数据分析 1、经营活动现金净流量表明经营的现金收入不能抵补有关支出。 2、现金购销比率 92%,接近于商品销售成本率 90%。这一比率表明 生产销售运转正常,无积压库存。 3、销售收入回笼率 91%,表明销售产品的资金赊销比例太高,此

比率一般不能低于 95%,低于 90%则预示应收账款赊销现金收回风 险偏大。

五、有关财务指标分析
(一) 获利能力分析 长期资产报酬率 2.1%,与上年同期比下降 20.3%;总资产报酬率 0.6%,降 55.5%;毛利率 10.3%;降 17.4%;销售净利润率 1.4%;降 57.2%;成本费用利润率 1.1%,降 72%;说明销售收入成倍增长,但 获利能力呈下降趋势。 (二) 短期偿债能力分析 流动比率 143.9%,与上年同期比增长 29.3%;速动比率 105.2%,增长 79.1%;表明本期因贷款额的增加,用于流动的资金 同比增长很快,企业短期偿债能力很强;现金比率 42.1%,超出安 全比率的 20%。表明偿还短期债务的安全性较好,但同时说明资金 结构不太合理,流动资金未能充分用于生产经营。 (三)长期偿债能力分析:与上年同期比总资产负债率 53%,增长 7.4%,尚在安全范围内;产权比率 31.1%,一般应在 50%为好,该 比率过低,说明财务结构不尽合理,未能有效地利用贷款资金;利 息保障倍数 192%,下降 35.1%;表明因利润减少利息支出增加,长 期偿债能力较上年同期在下降。 六、存在问题及分析 (一)产品销售成本的增长率与上年同比大于产品销售收入的增长 率。具体表现在:成本增长率大于收入增长率;毛利及毛利率下

降;集团公司一季度出口产品销售收入同比上年增长 34.15%, 而其成本增长 37.61%;AY 分公司收入增长 5.9%,而成本增长 12.1%;只有国内产品销售呈良好发展态势收入增长大于成本增 长。 (二)负债增加,获利能力降低,偿债风险加大。 1、对外负债总额一年内增长 26.6%,其中以其他应收款、应付 账款形式占用的外部资金有明显上升。其应收账款严重高于应 付账款 1.9 倍,全部应收款也高于全部应付款的 1.4 倍,表明 其对外融资(短期借款、应付票据、应付账款、其他应付款) 获得的资金完全被外部资金(应收账款、其他应收款)占用。 2、赊销收入占全部收入的比重大,造成营运资金紧张,严重影 响了现金净流量。3 月末应收账款余额 2297.4 万元,其中: 各代表处、 发展部不良或风险应收账款为 872.53 万元, 占其 赊销收入总额的 43%;代理商及办事处赊销收入占发货总数 的 70%。销售收回的现金流量少,不足以支付经营现金支出, 加重了财务利息支出的负担。 3、由于外汇比率等宏观经济环境的变化、市场供求关系的不确 定性使得公司产品盈利空间在缩小,同时由于负债增大,偿债 风险也在增加,目前偿债能力日趋下降,极易产生财务危机。

七、意见和改进措施
(一)成本费用利润率低是目前制约公司盈利能力的瓶颈。建议在 扩大销售业务的同时狠抓产品成本节能降耗,分析产品原材

料利用率增减变化原因,向管理、生产要利润。 (二)应收账款赊销比重过大,为有效控制财务风险,建议在加紧 应收款项的催收力度的同时,适度从紧控制赊销比例。对于 出现不良或风险欠款的销售区域,应对赊销收入特别关注。 (三) 谨防因汇率的波动、银行放贷政策等外部不利影响而产生的 财务风险。应合理利用资金,时刻重视现金流量,降低财务 风险。


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